Когда ждать окончания кризиса: 5 сценариев

Весной 2020 года российская экономика испытывает огромные трудности, прогнозировать которые заранее было невозможно. На падение нефтяных цен наложилась вынужденная остановка множества компаний и целых отраслей экономики из-за коронавируса. Многие в эти недели теряют работу, у большинства снижаются доходы. Насколько глубоким и продолжительным окажется кризис, в котором мы оказались — существует несколько разных сценариев.

Два оптимистичных прогноза

Кризис вообще не случится

Самым оптимистичным прогнозом отметилась инвестиционная компания Zerich. По мнению директора по аналитике этой ИК Андрея Верникова, финансовый кризис как таковой сейчас почти невозможен. Государственные банки наполнены рублевой ликвидностью, а Фонд национального благосостояния собрал максимальный за свою историю объем резервов.

Несмотря на мартовское падение рубля и снижение нефтяных цен, государство сможет выполнить все свои обязательства, прописанные в бюджете.

Поводом к настоящему финансовому кризису могло бы стать исчерпание средств ФНБ. Но их хватает более, чем на год. А вот быстрого восстановления цены барреля точно не будет — по мнению Андрея Верникова, коронавирус в падении нефтяных цен почти не виноват, все дело в циклическом замедлении всей мировой экономики. Через пару лет можно ожидать начала новой волны роста. И тогда цены на нефть начнут расти более ощутимо.

Кризис завершится в 2020 году

По мнению аналитика ГК “Финам” Сергея Дроздова, второе полугодие 2020 года отметится выходом депрессивных экономик из кризиса и смягчением удара, который испытывает сегодня глобальная экономика. К этому приведут все те меры, которые принимают и будут принимать для смягчения кризиса центробанки различных государств.

В ИК “Финам” прогнозируют прохождение острой фазы кризиса в конце апреля — начале мая 2020 года. Но множество кризисных явлений будут наблюдаться в экономике по меньшей мере до второго полугодия.

Для устойчивости российской экономики важно, чтобы нефтяной рынок оставался стабильным. А по мнению экспертов, восстановление на сырьевых биржах начнется именно во второй половине текущего года.

Восстановление финансовых рынков при этом может начаться заметно быстрее. Инвесторы уже заложили в текущие индексы величину потенциальных убытков глобальной экономики. Так что уже с третьего квартала года можно ожидать устойчивого роста фондовых индексов.

Еще два более жестких прогноза

Окончание кризиса случится в конце 2020 года

Председатель правления “ФК Открытие” Михаил Задорнов ожидает восстановления нефти до 40-45 долларов за баррель не раньше четвертого квартала 2020 года. Курс доллара при этом снизится до 72-75 рублей.

Организация экономического сотрудничества и развития в начале марта 2020 года выпустила прогноз, согласно которому экономический кризис выйдет на пик в конце 2020 года.

Похожий прогноз приводит и Институт международных отношений (цитаты из доклада его специалистов можно найти в “Ведомостях”). Аналитики института ожидают восстановления экономики после затихания пандемии и снижения общей тревожности, которая сдерживает уровень глобального спроса. Тем не менее, резкая остановка будет означать медленные темпы восстановления.

Эксперты “Открытие Брокер” напоминают, что меры жесткого карантина в любом случае оправданы — только так можно эффективно остановить коронавирус. И если опираться на китайский опыт, станет понятно, что максимальный срок приостановки или замедления многих экономических процессов из-за карантина — три месяца.

В “Открытии” отмечают хорошую форму российской банковской системы и имеющийся у нее запас прочности. Это означает, что после резкого спада можно ожидать и мощного подъема.

Дата завершения кризиса — весна-лето 2021 года

Восстановление глобальной экономики произойдет не раньше, чем через полтора года — таково мнение аналитика III OBF Андрея Курапова. Кризис завершится только после того, как пандемия окончательно затихнет и начнут полноценно работать те меры, к которым прибегают регуляторы. Речь о количественном смягчении, выкупе облигации, налоговых льготах и т.д.

В “БКС Брокер” надеются на появление вакцины против коронавируса. Которая чисто физически не может быть создана раньше первой половины 2021 года. С момента ее появления можно ждать восстановления всех глобальных рынков. В худшем случае человечество будет вырабатывать естественный иммунитет против болезни, но это займет годы, и для этого большинство из нас должно будет переболеть коронавирусом.

Пессимистичный прогноз

Кризис с нами — на годы

Самый неутешительный прогноз принадлежит руководителю аналитического департамента AMarkets Артему Дееву. Он ожидает финансового кризиса в форме глубокого расстройства всей российской финансовой системы со всеми его “прелестями” в виде инфляции, неплатежей, неустойчивости национальной валюты.

Дефолт 1998 года ознаменовался кратным ростом курса доллара, постоянным повышением цен и обесцениванием наличности. В 2008 году произошли очень похожие события, хотя они и стали более мягким вариантом кризиса.

Артем Деев напоминает, что мы находимся только в самом начале финансового кризиса, обрушившегося на Россию. В худшем варианте эксперт допускает и повышения курса доллара до 100 рублей и выше, и роста безработицы, и сокращения социальных расходов государства.

Разрушительные для экономики процессы будут продолжаться вплоть до конца 2020 года, полагает аналитик. Глобальная рецессия будет настолько тяжелой, что для выхода из нее понадобится несколько лет. Начавшийся в 2020 году кризис может стать самым тяжелым и длительным за многие десятилетия.

Издание Медуза приводит различные сценарии распространения коронавируса на Земле. Их составил исследовательский институт Brookings из Вашингтона. При самом негативном варианте коронавирус в более или менее короткий срок подхватит 30% жителей планеты. Это приведет к перегрузке медицины, и уровень смертности дойдет до 3%. В мире погибнет несколько миллионов человек. Для экономики России это будет означать снижение ВВП на 8%, а для восстановительного роста понадобится несколько лет.