ЦФА — цифровые финансовые активы: что это такое

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это инвестиционный инструмент нового формата, который фиксирует имущественные и финансовые права в электронной форме. Фактически речь идёт о цифровой записи, подтверждающей, что владелец имеет право на получение дохода, денег или определённого актива.

В России такие инструменты регулируются федеральным законом № 259-ФЗ, действующим с 2021 года. Закон определяет ЦФА как цифровые права, которые могут включать требования по выплатам, участие в капитале компаний, права по ценным бумагам или получение финансовых инструментов в будущем.

По своей сути цифровые финансовые активы напоминают электронный аналог долгового обязательства или инвестиционного сертификата. Информация о правах хранится в специальных информационных системах, которые работают под контролем Банка России, что обеспечивает прозрачность операций и юридическую защиту инвесторов.

В рамках ЦФА могут закрепляться различные права:

получение денежных выплат;
доход по ценным бумагам;
участие в бизнесе;
возможность получить акции или облигации;
комбинированные права на реальные и финансовые активы.

Как происходит выпуск и покупка ЦФА

Процедура выпуска цифровых финансовых активов проходит через несколько этапов. Сначала эмитент формирует условия размещения: доходность, сроки обращения и правила погашения. Затем оператор информационной платформы регистрирует выпуск и размещает его в системе. После этого инвесторы приобретают активы, а их права фиксируются в цифровом реестре.

В работе рынка участвуют три основные стороны:

эмитент — организация, выпускающая цифровые активы;
оператор платформы — лицензированная система учёта;
инвестор — покупатель ЦФА.

Чтобы приобрести цифровые финансовые активы, необходимо зарегистрироваться на платформе оператора, пройти идентификацию, открыть специальный счёт и подтвердить сделку. Если выпуск не состоится, средства возвращаются автоматически.

Для неквалифицированных инвесторов действует ограничение — вложения в ЦФА не должны превышать установленный годовой лимит.

Виды ЦФА и ключевые особенности

На российском рынке уже представлены различные варианты цифровых финансовых активов, которые могут быть привязаны как к финансовым инструментам, так и к материальным объектам.

Наиболее распространённые примеры:

токенизированные драгоценные металлы;
цифровые права на недвижимость;
инвестиционные активы, связанные с товарами;
ЦФА, обеспеченные доходами бизнеса;
токены на предметы искусства.

Главное преимущество такого формата — возможность переводить традиционные активы в цифровую форму, делая инвестиции более доступными для частных инвесторов.

Цифровые финансовые активы обладают рядом особенностей:

они не используются как средство расчётов;
могут приносить фиксированный или переменный доход;
имеют ограниченную ликвидность;
требуют оценки рисков перед вложением.

Преимущества, риски и итог

Интерес к ЦФА объясняется рядом преимуществ:

потенциально высокая доходность;
простой доступ через онлайн-платформы;
разнообразие инвестиционных направлений;
цифровой формат оформления.

Однако у цифровых финансовых активов есть и недостатки:

слабая развитость вторичного рынка;
отсутствие страхования инвестиций;
технологические риски;
необходимость тщательного анализа эмитента.

В целом ЦФА можно рассматривать как перспективный инструмент инвестирования, который сочетает возможности финансового рынка и цифровых технологий. При этом перед покупкой важно изучить условия выпуска, оценить надёжность проекта и учитывать возможные риски.